El Palacio Díaz fue inaugurado en el año 1929 para festejar el centenario de la Constitución de la República de 1830. Es una de las primeras obras de hormigón armado de Montevideo.
Aquí vivió el escritor uruguayo Carlos Reyles (1868-1938). En 1995, fue declarado bien de interés departamental.
Los arquitectos Gonzalo Vázquez Barrière y Rafael Ruano emplazaron este edificio de viviendas y negocios, influidos por la arquitectura Art Déco ―caracterizada por el juego de volúmenes y formas geométricas―.